2024年是行业比较艰难的一年，开春伊始频繁出现的并购需求表明，在过去的2023年，困难局势已经对许多企业造成了深远影响，现金流持续吃紧，面对未来的不确定性和煎熬仍然信心不足！尽管如此，我们始终强调一起跨越冬天的思路和逻辑，明晰坚定地保持战略定力努力前行。在2024年，我们依然实现了持续增长，并保持了良好的发展势头。同时，公司的产品力也开始在市场上显现出自己的价值和竞争力。展望未来，我们坚信能够走得更稳，发展得更好！

一、从宏观经济引发的思考

当前的宏观经济形势依然不乐观，但是处于黎明前的灰暗时刻，我们需要做的就是坚持再坚持，理清思路，保持定力，稳步前行！过去一年，发生了不少大事件并出现了比较多的世界数据变化，值得我们参考。

首先，中美之间的竞争博弈不断加深，特别是在AI领域、先进制程芯片和算力芯片方面持续加码，该趋势不可避免。随着美国大选的尘埃落定，拜登政府对中国半导体的制裁进一步加码，相信未来的特朗普政府也只会有过之而无不及。

其次，美国通过制造业回流政策和措施，已经重回世界第一制造业大国的位置，占全球制造产能三成，略高于中国。并且，制造业回流主要集中在半导体、机电产品、新能源、电力设备等领域，包括纺织业等都已应回尽回，目前其制造能力和产能与中国属于直接竞争关系。未来中美之间的竞争，将会转变为科技与科技、产能与产能、制造与制造的全面竞争，美国将会持续发挥其科技优势，中国则会继续发挥全工业制造能力及成本优势，竞争格局的变化将会导致我们未来市场及出路的变化。

再者，日本、韩国、越南、欧洲等国家及地区都在大力补贴半导体领域，未来的竞争将不再局限于国内的国产替代内卷，还将面临国际上的各国共卷！该如何去“卷”？需要我们深思！

最后，中国的消费数据和社会零售数据显示大幅度下滑，国内消费提振困难。随着国家大规模政府化债措施的推进，预计2025年老百姓会逐渐受益，启动新的消费需求。但未来的消费模式是否会发生变化？是仍然停留在此前的消费逻辑和产品领域，亦或是出现新的消费需求？需要我们做出自己的判断。

二、对未来的探索和判断

随着AI技术的不断深入和渗透，未来很多人工工作将逐渐被取代，失业率进一步上升，人们的生存方式将开始新的变革。从外卖和网约车充分饱和开始，新的服务市场将会发生新的变化，例如更高级的科研需求和技术服务、养老感情陪护、文化服务、成长教培服务等。新的服务市场将催生新的产品需求，比如我们的高级科研需求方面，需要快速思考构建数学模型后能迅速转化为软件代码去运行并检测其结果、快速诊断并实现模块化的极速维修和产品更换、废弃电子产品的批量化环保处置等。再比如养老感情陪护和病人的情绪价值提供，需要有效的质检及合法规范性监督。新的文化服务不再是简单的短视频内容消费而是进入自定义化的场景互动等。这些在未来都会有无限的思考方向！

围绕AI未来市场需求量较大的机器人（含机器狗、机器狼……）、智能汽车、无人机（含各种用途的无人机，如穿越机、多旋翼无人机、复合翼无人机、飞行机器鸟……）、智能制造装备等四大终端产品和其对应的配置设施方面，也将快速成长和迭代。今年的武汉萝卜快跑、珠海航展、巴基斯坦的俾路支反恐行动和特斯拉的人形机器人发布会，都给我们带来了深刻的震撼。这些AI终端背后需要的大规模算力处置、热管理控制、局部通讯控制、全域空天无线通讯控制等，将会产生巨大的市场需求，不断呈现到我们面前。

诚然，我们在看到需求的同时也会思考半导体产业未来发展的走向。在中美技术竞争加剧的背景下，美国对中国半导体产业层层加码的制裁引起了中国的高度重视，从国家层面的政策和大基金二期的设立规划，到四大协会发声倡议审慎使用美国芯片产品。未来中国将不得不开始自己的特色化芯片技术发展，首先在制造的线宽技术追踪短期无法满足的情况下，将会大力发展先进封装技术，特别是Chiplet封装、异构集成封装等新技术产品，快速拉近芯片单位面积下算力、功率密度和成本比。

其次，我们将逐渐走上自己的特色化芯片开发之路，根据实际需求进行新的芯片定义研发，满足不同的功能需求、技术特点及成本价值。这条路虽然艰难，但我们不得不走，因为我们没有了美国的芯片，完全照抄使用美国芯片也变得困难。特别是在SOI等一些特殊工艺技术方面，国内目前仍然十分稀缺，技术薄弱，这也造成了我们的产品可以设计但无制造能力的窘境。我们也遇到客户在一些特殊芯片无法正常采购的情况下，开始采用分立电路的方式来实现功能使用为先，然后再考虑在国内制造能力许可的情况下做特殊定制化开发的需求。在未来的国内芯片产业发展中，这将会是一条重要的路径，没得抄我们就只能借鉴技术并自主化定义开发产品，并且要摒弃传统的PIN TO PIN替代逻辑，做新的产品研发！

再者，随着特殊材料和金属材料价格的上升，我们不得不深入思考更容易获取的材料和低成本金属材料的差异化使用。比如功率器件的散热技术，我们在现在大功率的水冷板和Pinfin散热技术之外，思考过换相散热技术、多物理场架构技术等，目前还是遇到非常多的问题和困难，也在开拓新的思路。庆幸的是，我们通过深度思考，找到了自己独特的路径和研究方向。

当然，对于我们企业自身而言，无论终端产品如何变化，我们始终坚守做好功率芯片，从器件到功率IC，始终围绕AI和新能源最后一公里的产品技术进行深入研究和开拓，保持初心！

三、认知上的提升要跟上未来的竞争

认知是有段位差的，高段位的认知往往更能看清未来发展趋势和逻辑，也更能忍耐当下的欲望，追求更好的未来。我将认知分为六个段位：

第一个段位是无知无畏的楞头，不学习，不闻不问，冲动懒惰。这是废柴，甚至可以说是傻子。

第二个段位是无知的盲从者，没有自己的思想，心思单纯，只想随波逐流，能够糊口甚至梦寐哪一天能挣到大钱。这是普通大众，他们善良纯朴，但无大志，也容易被煽动。

第三个段位是有一定的知识能力，但不成体系。有一定的工作能力，但是勉强对付。有些小聪明和小心思，也可能保留一份真诚善良。这是市井小民，普通被雇佣者。他们追求更好的生活，但是跨越不了阶层。总是患得患失，急功近利，在取舍之间徘徊，下不去狠手，难以坚持，也很难取得更大成功。

第四个段位是具备一定的系统知识能力和判断辨别力，某个专业方向很强，但知识面不完整。他们具备一定的智慧，也有复杂的心理需求，但是需要带动，还会考虑自己足够的安全。这种人有机会跨越阶层，但是私心和欲望相对较重，不纯洁。真正能成大事者不多，更多的是投机者。

第五个段位是具备完整的系统知识能力和判断辨别力，也具有良好的分析领悟能力。这种人心思反而单纯清净，有一定的欲望，但更多是事业和泛爱天下的感情满足感，不会担心自己的成败，也不会担心自己的生存生活。这类人有比较大的机会能够成就事业，也能跨越阶层成为社会的精英。

第六个段位是近乎神仙的存在，无所不知，无所不为。看透了天地人文，洞悉了人心人性，一切在无形中无为而无所不为！这种人简单通神，能帮人成事，也能轻松坏事。也许毫不起眼，但是三言两语，就能改天换地，替人改命！

段位差也是灵魂差！我们要不断的学习和领悟，提升自己的段位。比如对于创业到财富自由的认知，应该是一个从解决生存问题到改善生活，最终实现财富自由的过程，而不是急功近利，快速获利的工具。认知不够，自然耐性不够，也就无从去谈定力保持和长期坚持了！

四、企业稳健经营才是当前最好的活路

众所周知，今年半导体市场的融资环境十分艰难，许多企业因现金流的缺失而失去了发展的机会和动力，甚至倒在了残酷的成长道路上。在如此艰难的生存环境下，如何稳健经营和发展，寻找更好的活路，是企业经营管理层的核心思考。

在融资和现金流的控制方面，我们需要冷静判断，不要一味依赖股权融资作为流动资金，而应考虑使用资产来作为金融杠杆，获取更多现金流以保障企业健康经营。同时，不要盲目以总部搬迁和重资产投资落地来作为融资条件，除非面临生存问题别无他选。资产投资换融资应建立在自身真实的产能扩建需求上，否则过于分散和过大的资产投资都会快速增加企业管理成本，消耗企业现金流，甚至拖垮企业的发展命脉。

在产品、技术和质量方面，同去年强调的一致，我们要始终保持对底层逻辑的理解，基于系统工程和物理第一性原理的思路，不断研究和创新，充分发挥CPIM、DPIM、DSIP、201的优势特色，不断技术迭代，提升产品的性价比和质量稳定性，打好每一仗！同时，我们也要重视SA项目的预研发展和ASIC芯片技术的持续项目发挥，从单一的器件层面走向IC层面，研究先进封装技术，最终做好整个异构集成模块和系统解决方案，更好地支持客户的产品竞争力和成本控制力。

另外，我们也应从一味追求高产值转向有利润的健康增长。2021年到2023年上半年，半导体行业火爆需求和缺货的表象使很多人都误解为半导体只要做了，就能实现营业额快速增长。事实上，半导体行业具有周期性特点和市场认可成长的过程。首先，周期性波动会带动半导体缺货、补库存、去库存的过程，这一点经过这几年的反复研讨和交流，大家也都有了清晰的认知。其次，半导体属于硬科技行业，需要循序渐进的积累和打磨，无法揠苗助长。今年我们见过不少同行都有揠苗助长的嫌疑，在行情艰难的周期低谷中活得十分艰难，在面对晶圆厂下场卖标准晶圆、投资方追求业绩增长的种种压力下不得不去补贴市场抢占市场份额，在经销商贸易商逐利中不断压低价格，带来了经营困惑和市场困难，导致企业经营压力巨大无比，甚至通过出让设备和大规模裁员等措施来保全当前的存在，这都是非常不健康的！

市场方面，我们看重海外市场不等于盲目出海。受国内极度内卷的影响，行业里面很多人都在寻求海外市场空间。但是海外市场同样要面临高额关税和国外产品的竞争压力。我们需要审慎看待海外市场出海的问题，找准自己的定位和思路。今年我们做了非常多的思考和探索，形成了重视国内零部件及整机出口客户的开发与落地，依托自由特色化优势产品，开拓具备良好国际市场渠道的合作伙伴的交流与合作，逐渐从变向出海到未来实现直接出海之路。

总而言之，企业的稳健经营发展才是我们当前最好的活路！不盲目，不乱来，不着急，坚定战略，慢中求快，持之以恒，不断发展！

过去的一年，虽然艰辛，但有幸得到政府领导的深度关怀与各位合作伙伴的大力支持，云潼科技取得了接近一倍的增长率。在产品研发方面持续加码的同时，我们仍能控制好企业成本费用，减少损耗，巩固现金流，取得了令人满意的成果。在此，我谨代表云潼科技，向各级领导、各位客户和合作伙伴们表示深深的感谢。值此岁末之际，也衷心祝愿大家生活幸福，身体健康，事业蒸蒸日上！

云潼科技  廖光朝